“煤超瘋”猛回頭，滌綸長(cháng)絲也要抖三抖！太倉、桐鄉限電再開(kāi)啟，下游加彈織造準備“過(guò)年”！

還記得10月初滌綸長(cháng)絲價(jià)格隨著(zhù)成本端的上升，水漲船高，在聚酯工廠(chǎng)放出漲價(jià)消息的第一天，滌絲產(chǎn)銷(xiāo)沖高，隨后幾日，下游企業(yè)在“買(mǎi)漲”心理主導下滌絲交投氣氛火熱，滌絲庫存，也是大幅下降。來(lái)到一個(gè)月后的今天，滌綸長(cháng)絲產(chǎn)銷(xiāo)已經(jīng)近一周沒(méi)過(guò)50%了，產(chǎn)銷(xiāo)持續低迷，庫存也開(kāi)始壘高，回到20天的庫存。目前聚酯市場(chǎng)整體庫存已集中在16-26天，其中POY庫存至12-19天，FDY庫存至15-17天附近，而DTY庫存則至17-25天左右。

冷清的產(chǎn)銷(xiāo)，背后是下游織造廠(chǎng)商抵觸情緒的快速升溫，現在的滌綸類(lèi)產(chǎn)品坯布價(jià)格漲幅在15%左右，我們再看到滌絲價(jià)格，環(huán)比上月漲價(jià)潮前的價(jià)格，常規滌絲的價(jià)格上漲幅度分別為：150D FDY漲幅21.9%、150D POY漲幅25.5%、150D DTY漲幅23.6%，下游的漲價(jià)力度完全無(wú)法填補其中的利潤差值，這讓織造企業(yè)大都選擇按需采購的購買(mǎi)策略，等待滌絲價(jià)格下滑。

“煤超瘋”遭遇強政策打壓

加劇紡織原料價(jià)格波動(dòng)

近期，煤炭?jì)r(jià)格快速上漲，連創(chuàng )歷史新高。為了遏制“煤超瘋”，盡快讓過(guò)高煤炭?jì)r(jià)格降到合理水平，讓煤炭市場(chǎng)回歸理性，國家發(fā)改委接連出招，打出一套“組合拳”，力度之大，實(shí)屬罕見(jiàn)。

自10月19日以來(lái)，動(dòng)力煤主力合約價(jià)格顯著(zhù)下挫，9個(gè)交易日，曾7個(gè)交易日觸摸跌停板，其中5個(gè)交易日封于跌停板收盤(pán)，截至11月1日，動(dòng)力煤主力合約價(jià)格從最高1982.0元/噸回落，最低917.6元/噸，跌幅53.70%，基本回吐9月10日以來(lái)的所有漲幅。

煤的大幅波動(dòng)，加劇了紡織大宗商品的價(jià)格波動(dòng)。受動(dòng)力煤影響，上游化纖原料PTA、乙二醇、滌綸長(cháng)絲等聚酯產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始出現回調現象。

現在成本端的走弱，導致滌絲廠(chǎng)家獲得了高額的利潤空間，而這也是一把“雙刃劍”在高額利潤的同時(shí)滌絲將失去成本端的支撐。日前聚酯工廠(chǎng)對于一些產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行促銷(xiāo)優(yōu)惠，滌綸長(cháng)絲一些規格報價(jià)大幅下調100-500元/噸不等。

限電政策再度開(kāi)啟

下游加彈織造準備“過(guò)年”

另一方面，近一段時(shí)期，“限電停工潮”席卷全國10余個(gè)省份，盡管往年用電高峰也出現過(guò)限電的情況，但“開(kāi)二停五”、“限產(chǎn)90%”、“幾千家企業(yè)停限產(chǎn)”的情況都是前所未有的。目前限電影響依然存在，像有傳言江蘇太倉地區新一輪限產(chǎn)于11月10日開(kāi)啟，涉及加彈企業(yè)，另外浙江地區自10月20日起有序用電級由C級調整降低為B級別，使得一些“開(kāi)三停四”的工廠(chǎng)改為“開(kāi)四停三”等，但政策的調整并未短期拉動(dòng)開(kāi)工大幅上漲。疊加新訂單漲價(jià)阻力較大，終端紡織服裝訂單未有明顯大增，原料庫存充足，消耗較為緩慢。此前限電，相關(guān)部門(mén)都會(huì )提前通知，讓企業(yè)有個(gè)緩沖余地，本次限電卻一反常態(tài)，對企業(yè)正常的生產(chǎn)運行有所影響。如果長(cháng)期限電，產(chǎn)能肯定是跟不上需求的，只能進(jìn)一步減少訂單，使得需求端供應量更為緊縮。

隨著(zhù)時(shí)間的推移，織造廠(chǎng)商抵觸情緒的快速升溫，大多已經(jīng)備好原料且原料價(jià)格走弱，對其采購熱情不高，觀(guān)望氣氛更加嚴重。

同時(shí)多數行業(yè)人士判斷，紡織服裝銷(xiāo)售預計走差。1—7月的服裝鞋帽針紡織品單月零售額持續同比正增長(cháng)，但增幅自4月快速收斂，8—9月同比增幅由正轉負，分別下滑6%和4.8%。1—9月，累計零售額為9641.4億元，同比增長(cháng)20.6%，但低于2019年同期水平。出口方面，8—9月，服裝單月出口額同比均有增長(cháng)，但其中有海外訂單前置的影響，四季度出口額增速可能放緩。

突如其來(lái)的“限電限產(chǎn)”讓整個(gè)紡織全產(chǎn)業(yè)鏈措手不及，產(chǎn)能降低、原料上漲、缺貨斷貨等現象從原料端到需求端均有體現。10月滌綸長(cháng)絲上行的動(dòng)力主要來(lái)自成本端支撐及限產(chǎn)導致的供應緊張導致。但隨著(zhù)成本端走弱，下游織造企業(yè)出現抵觸情緒，采購意愿較差，更多選擇按需采購。盡管目前部分廠(chǎng)商反應冬季訂單需求增多，但部分坯布工廠(chǎng)利潤相對有限，甚至有一些訂單已經(jīng)錯失，生產(chǎn)積極性難現好轉。因此綜合來(lái)看，利空因素逐步顯現，預計11月份滌綸長(cháng)絲價(jià)格將震蕩下行。